Xatarlarni o'lchash va baholashning asosiy usullari
Xavf ostida pul
Eng xavfli, ammo eng muhimi, xavfni o'lchash - investitsiya qilingan yoki qarzga olingan pullarning umumiy summasi.
Eng yomon natija shundaki, barcha investitsiyalar qiymatsiz bo'lib qolishi yoki qarzdorning zaifligi. Aniqlash - bu tahlili uchun ehtimolliklarni kiritishdir, lekin tez-tez amalga oshirish aniq o'lchovga qat'iy rioya qilmaydigan bir qator taxminlarni talab qiladi. Monte-Karlo simulyatsiyalariga oid izohimizga qarang.
Qimmatli qog'ozlar savdogarlari tomonidan ushlab turilishi mumkin bo'lgan lavozimlar miqdori bo'yicha cheklashlar yoki qarzdorga qarz beradigan mablag'lar miqdori, asosan, ushbu xavfni kamaytirish strategiyasining qo'llanilishi hisoblanadi.
Volatilite va o'zgaruvchanlik
Bu ommaviy qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar sinflari bo'yicha umumiy xavf tavakkalchilik choralari. O'tgan yillardagi narxlari o'zgarishlarini hisobga olgan holda, kelgusida keladigan narxlarni baholash uchun tarixiy ma'lumotlar to'planishi mumkin. Qimmatli qog'ozlarning alohida qimmatli qog'ozlari va sinflariga nisbatan risklarni o'lchash ko'pincha ular orasida, ular orasida va kengroq iqtisodiy ko'rsatkichlarga aloqador munosabatlar nuqtai nazaridan keltiriladi.
Zamonaviy portfel nazariyasining ko'pchiligi, masalan, birma-bir baho bilan bog'liq bo'lmagan yoki yaxshi bo'lsa ham, salbiy munosabatlarga ega bo'lgan investitsiyalarning aralashmasini tanlash yo'li bilan investitsiya portfelidagi umumiy baho o'zgarishlarining amplitudasini kamaytirish strategiyasini ishlab chiqishni o'z ichiga oladi (ya'ni, ularning narxi bir-biriga qarama-qarshi yo'nalishda harakat qilishadi, boshqasi esa pastga tushganda va aksincha).
Moliyaviy maslahatchilar , pul boshqaruvchilari va moliyaviy rejalashtiruvchilar uchun arizalar mavjud.
Tarixning prognoz kuchi
Investitsiya prospektüslerindeki standart huquqiy qozon "oldingi ishlash kelajakdagi natijalar kafolati emas», deb ogohlantirmoqda. Xuddi shunday, ba'zi bir tarixiy davrda o'lchanadigan korrelyatsiyalar va statistik munosabatlar, kelajakda bir xil xavfsizlik yoki qimmatli qog'ozlar sinfiga ega bo'lishi mumkinligi haqidagi nomaqbul ko'rsatkichlarni taqdim etadi. Shunday qilib, tarixiy tendentsiyalarni va kelajakka bo'lgan munosabatlarni ekstrapolyatsiya qilish juda ehtiyotkorlik bilan amalga oshirilishi kerak.
Qarshi partiyaviy xavf
Counterparty risk - moliyaviy xizmatlar sohasida boshqa firma kabi bitimga boshqa tomonning o'z majburiyatlarini o'z vaqtida bajarishga qodir emasligini isbotlash xavfi. Ushbu majburiyatlarning misollari qimmatli qog'ozlar yoki naqd pulni naqd pulga sotish va qisqa muddatli kreditlarni rejalashtirilgan tarzda to'lashdan iborat.
Kontragent riskining bahosi odatda reyting agentliklari tomonidan taqdim etilgan kompaniyalarning moliyaviy quvvatini tahlil qilish asosida amalga oshiriladi. Biroq, 2008 yil oxiridagi moliyaviy inqirozni ko'rsatganidek, reyting agentliklari tomonidan foydalaniladigan metodologiyalar (FICO iste'molchilari kabi) juda kam xatolarga duch kelmoqda va katta xatolarga yo'l qo'yiladi. Bundan tashqari, umumiy moliyaviy xavotirda hodisalar nazoratdan tezroq chiqib ketishi mumkin, va kichik kontragent muvaffaqiyatsizliklari tezlik bilan ko'p moliyaviy yostiqlar bilan ta'minlangan katta firmalar to'lovga layoqatsiz holga keltiriladi.
Lehman Brothers, Merrill Lynch va Wachovia 2008 yilgi krizis oqibatida halok bo'lganlar; Birinchisi biznesdan chiqdi, qolganlari esa kuchli firmalar tomonidan sotib olindi.
Qarama-qarshi xatarlarni baholash bilan bog'liq muammolarning katta qismi reyting agentliklari tomonidan amalga oshirilgan tahlillar etarli darajada dinamik emasligi hisoblanadi. Ular odatda faqat yangi haqiqatlarga nisbatan nisbatan sekin moslashadilar. Bundan tashqari, bir vaqtlar ilgari tovushsiz deb hisoblangan kontragentga o'tishi mumkin bo'lgan hollarda, o'tmishdagi qulay shart-sharoitlardagi majburiyat va bitimlarni bartaraf etishning imkoni bo'lmaganda, bu juda qiyin, ammo imkonsizdir.
Aktuarlarning ahamiyati
Aktuarlar ko'pincha hayot sug'urta kompaniyalari nomidan o'lim jadvallarini tahlil qilish bilan bog'liq bo'lib, annuitetlar bo'yicha siyosat va to'lov rejalarini belgilashda muhim rol o'ynaydi.
Aktuar fani tez-tez aytilganidek, o'zlarining yuqori darajada o'lchash aniqligiga ega bo'lgan katta ma'lumotlar majmui uchun oldinga statistik metodlarni qo'llash hisoblanadi.
Bundan tashqari, hayotni sug'urtalovchi aktuarlari tomonidan amalga oshirilgan risklarni baholash moliyaviy tizim va moliyaviy bozorlardagi harakatlar bilan deyarli mutlaqo befarq bo'lmagan ma'lumotlarga asoslanadi. Aksincha, kontragent riskining o'lchovlari, investitsiya qimmatli qog'ozlarining kelajakdagi harakati va muayyan biznes tashabbuslari bo'yicha prognozlar bunday aniq, ilmiy tahlil uchun javobgar emas. Shunday qilib, risk menejerlari (va ularni kantitativ qo'llab-quvvatlashni ta'minlaydigan boshqaruv fanlari sohasi mutaxassislari) hayot sug'urta aktari tomonidan hisoblangan ishonch darajasiga yaqin joyda mavjud bo'lgan taxminiy modellarni ishlab chiqish imkoniga ega bo'lmaydi.